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余额宝 理财风险吗,2016年PE市场展望与人民币PE市场格局

余额宝 理财风险吗,从融资端出发,整体股权投资市场融资规模将呈现上升趋势。由于固定收益市场利率下行,以及资金端活跃的因素,更多的资金将进入股权投资市场。全年融资规模应当要接近一万亿,其中机构投资人的贡献比例将大大上升,由不到10%,扩张到30%-40%,即3000亿-4000亿。从投资端看,人民币领域的股权投资全产业链已经形成,从天使-VC-成长-并购-PIPE都已形成规模和格局。我们认为,2016年的可投资标的和可选择管理人范围将大大扩张。对于机构投资人而言,策略型资产配置战略和机会型资产配置战略都将获得充足的市场项目支撑,进行充分的战略展开。从估值角度看,早期、科技型独角兽企业估值将会随全球资本市场降温而重新调整,部分高估值未盈利企业估值将下降。人民币市场由于二级市场的估值调整,可能存在着广泛的全市场估值泡沫挤压的压力。但是,另一方面,多层次资本市场的支持,可以保持一部分优秀企业的持续增长。但从长期而言,人民币市场的估值水平将会日渐趋向于美元市场,但这一趋势不会在1-3年的短期内实现。市场在短期内仍然存在跨币种套利空间。从退出端看,借助于国内多层次资本市场的搭建完善,退出将更为便利和活跃,退出方式和手段也将更为多样化。但同时,由于流动性顺畅,退出端的流动性溢价也将下降,Pre-IPO策略趋于失效。资本市场将会支持具有长期价值的企业获得较高估值。人民币市场从中间向两端的转型趋势日益明确,也就是从Pre-IPO策略向早期和晚期扩张的基本行业态势。各阶段投资策略和基金管理人都将更为专业化和集中化,天使、早期、成长、并购、PIPE等投资机构都形成了相应市场格局,并有助于机构投资人从中选择优秀的管理人进行资产配置。目前,人民币市场涌出了上万家的各类投资机构,但是其中,具备机构投资人资产配置价值的管理人,只占其中的5%甚至更低的比例。当然,不排除机构投资人进行机会型配置策略,以底层项目为判断依据。但是,长期战略资产配置的边界依然以具有品牌延续性和较高纪律性的团队为主,这类机构数量约在200-300家。,余额宝 理财风险吗,2016年PE市场展望与人民币PE市场格局

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