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:资产配置该怎么配? 资产配置,近年来非常热门和时尚的词语 平时朋友聚会,会问我:“你是做什么的?”,我回答:“我是做金融的,主要给客户做资产配置”哇……瞬间感觉自己都变高大尚了(zhuang bi)! 资产配置,通俗讲就是把资产按不同比例分配到股票类、固收类、房产类等金融产品当中去,以达到资产保值、增值为目的最终实现财务自由这个终极目标那么问题来了:资产配置到底该怎么配? 首先,我的建议是无论配置何种金融产品,都应该从三个维度进行分析:风险、收益和流动性 本文我们着重讨论三大类常见的金融产品:股票类、固收类和房产类股票类 股票类是统称,它可以包括我们最常见的二级市场股票、私募股权(pe)、外汇、期货等金融衍生品二级市场股票二级市场股票是我们最常见的金融产品了,简直是又爱又恨!沪指深指 以上两图显示了沪深1990年到如今的走势我们可以看到,在2006~2008年,2015~2016年,我国股市经历了两次“过山车”在短短的数月内,股市涨跌上千点,相当的刺激!所以说,我们的股民都拥有一颗大心脏! 中国的股市,对于90%的股民来说就是一个零和游戏,你赚的钱,就是别人亏的钱,一个合法的“赌场” 总体来说,股票风险高、收益高、流动性强私募股权(pe) 私募股权,即一级股票市场,最近几年在我国热得不得了,热得堪比夏季三伏天! 真的有这么热?我们来看一组数据: 截止2018年2月底,私募股权、创业投资基金管理人13682家,其中私募股权投资基金规模6.61万亿元! 为什么大家如此热衷于投资一级市场呢?二级市场赚不到钱呗!国家政策响应呗!在我看来都不是! 真正的原因是“独角兽”!以下这些“独角兽”案例把投资者们深深地吸引得无法自拔! 软银投资阿里巴巴,7年回报71倍! 红杉资本早期布局聚美优品,3年获利88倍! 今日资本投资京东商城,7年获利100倍! 百度2005年登录纳斯达克,造就了8位亿万富翁,50位千万富翁和240位百万富翁! 以及这些未上市的超级独角兽:蚂蚁金服最新估值750亿美元、滴滴出行560亿美元、小米460亿美元、阿里云390亿美元、美团300亿美元、今日头条200亿美元、菜鸟网络200亿美元、宁德时代200亿美元、陆金所185亿美元、借贷宝107.7亿美元! 然而,一级市场真的有这么好赚钱吗? 根据搜狐财经报道,截止2016年9月,由网络大v李开复创办的中国最早的天使投资机构创新工场管理资产规模达4亿元人民币和4.55亿美元,共投资150家企业,其中1家成功ipo、7家实现并购,退出比率为5.33%有着"vc之王"称号的红杉资本自2005年成立以来,共投资400家企业,其中33家成功ipo,50家被并购,退出比率为20.75%而"中国pe之王"九鼎投资自2006年成立以来,管理资产规模300亿人民币,共投资了400家企业,37家实现ipo、25家被并购,退出比率为15.5% 在此,真得给过热的市场和投资人泼一瓢冷水,冷静冷静 中国独角兽很多,超级独角兽也不少但“胎死腹中”倒在ipo前的、甚至过不了c轮、d轮的更多!而且,更重要的一点是私募机构如此庞大,鱼龙混杂,很多机构压根就没有过成功退出的案例!挂羊头,卖狗肉的更是比比皆是,要相信一点:优秀的项目非常稀缺,能流出来的可投资额度更是少之甚少 总而言之,私募股权投资风险高、收益高、流动性很差(投资年限基本都在5年以上,期间基本退不出、也很难转让) 有一点也很有意思的,根据最新的资管新规:私募股权的个人投资者门槛将从100~300万提升到500万什么意思呢?私募是有钱人玩的,因为有钱人有钱,风险承受能力自然强 然后是外汇和期货等金融衍生品,对于这些搞保证金交易的东西我只强调一点:加杠杆的东西风险能不大吗?10倍不大,那就100倍吧!而且外汇在国内的99%都是假平台、对赌平台,千万别碰!固收类 同样,固收类也是统称,它可以包括银行存款、国债、货币型基金(如余额宝)、保险,还有类固收类:银行理财、信托、一些资管产品;为什么叫类固收类呢?因为在以前,无论它们表现如何,银行、信托公司和资管公司都会到期兑付的资管新规出台后,就打破刚性兑付了银行也不例外,不能搞保本理财了尽管如此,它们的风险还是非常小的,属于稳健型的投资产品固收类产品关于收益、风险和流动性,请看下表: 关于固收类,分享一条“有趣”的消息:近年来,上市公司特别热衷于购买理财产品,没看错,就是沪深两所的上市公司自从2013年上市公司购买理财产品总额度突破千亿之后,2014年直接翻倍达到3474亿元,2015年增至5500亿元,2016年攀升至7807亿元,去年2017年更是创纪录达到1.15万亿元!而2018年伊始,热情还在持续! 上市公司购买的理财产品,主要以银行理财、信托、资管为主所以最近两年流行了一个段子:你买上市公司的股票,上市公司却在买理财产品!你是不是傻?! 其实固收类还有一类产品,就是保险,因为它比较特别,所以放最后讲保险很重要!真的很重要!重要的事情说两遍! 保险是我给客户做资产配置放在首位的金融工具尤其是重疾险、意外险、人身寿险和医疗险,家庭必备! 二是分红险,分红险个人建议:纯粹为了短期投资收益的话,不必选择,因为它的收益率实在太低但是,如果是为了长期投资规划未来、为了把资产隔离开、为了避税(未来的遗产税)、为了传承财富这些目的的话,保险是不二选择!为什么?请转链接我之前的文章:高净值人群为何频繁赴港购买大额人寿保单?仅仅是为了分红?、大额保单的6大功能房产类 房产类泛指固定资产投资,以房产为主 房产投资,不必多说,中国老百姓最爱的投资方式之一,除了去银行存款,就是买房了 确实,最近十年,中国的房产一路飙升!无论是房产开发商,还是投资房产的“炒房团”和老百姓,甚至连地产经纪公司的小职员,都赚得盆满钵满!为什么?在此我们不做过多讨论 我们来理性、硬性的分析下投资房产的好处:1)居住功能 用得着就住,用不着就租出去,也可以部分出租2)现金流(租金) 出租收租金,可以解决很多家庭现金流不足的问题3)有一个隐性的看涨期权 房价上涨和被政府拆迁关于这个问题,相信很多投资者自己都有深刻的体会,在这里我就不赘述了4)杠杆最大化 在所有的大类资产中,房地产是最容易获得杠杆的(因为有实物抵押),同时杠杆率通常也比较高(比如首付20%就能拿到贷款,当然各地不同银行在不同时期的贷款政策不同)杠杆是一个放大器:如果房价的上涨幅度超过按揭利率,那么杠杆就能帮助投资者获得更好的投资回报5)抗通胀 按照国际惯例,中国统计局公布的消费者物价指数(cpi),不包括房价变化所以问题来了,每年统计局公布的通货膨胀率,我们都感觉很低,与实际物价上涨幅度不相符对的,把统计局扔沙漠,它不会渴死,因为它有水分!如果把房价也一起统计,那就了不得了了,cpi起码翻一倍!所以说,买了房子,就变相的对冲了cpi我个人的资产配置建议就是:股票类:配置比例≤20%固收类:20%~40%房产类:40%~60% 股票配资编辑部:贵淇

保本理财产品的风险,中国银监会副主席蔡鄂生昨日在参加“银行租赁国际研讨会”时透露,截至目前,已有5家商业银行试办金融租赁公司获得了国务院批准。银监会正对其实施审慎的市场准入,在取得经验后,银监会将扩大试办租赁公司的商业银行数量。   蔡鄂生没有透露5家银行的具体名单。  中行、民生等有望先尝  根据公开资料,中国银行((601988行情,股吧))于2006年12月以9.65亿美元成功收购新加坡飞机租赁企业,涉足金融租赁领域。民生银行((600016行情,股吧))董事长董文标4月份亦曾透露,民生银行欲和中国电网、天津保税区空中客车A320总装厂共同成立一家金融租赁公司,目前三方洽谈已接近尾声,董事会不久将对此事进行表决。在股权安排上,民生银行占51%,天津市政府占15%,剩下股份由国家电网公司持有。而招商银行((600036行情,股吧))在4月份发布的董事会公告中称,将独资成立注册资本为20亿元人民币的招银金融租赁公司和注册资本为2亿元的养老金管理有限责任公司。  银监会2007年修订了《金融租赁公司管理办法》,修订后的办法允许符合资质要求的商业银行设立或参股金融租赁公司,这是我国商业银行退出租赁业十余年后的再次进入。  蔡鄂生指出,银行在广泛的客户网络、共享银行的无形资产以及较低的资金成本方面有优势,银行的进入将极大提升租赁行业的整体发展水平。《金融租赁公司管理办法》规定,只有商业银行、租赁公司、主营业务为制造适合融资租赁交易产品的大型企业,以及其他银监会认可的金融机构才可以成为主要出资人。  租赁业未来商机无限  蔡鄂生透露,2005年底,中国的租赁业务规模在42.5亿美元左右,排名全球第23位,租赁渗透率为1.3%,租赁业务规模与GDP之比约为0.16%,全球排名第50位。他认为,中国租赁业未来商机无限。  截至去年底,中国的金融租赁公司有12家,其中6家持续经营,账面资产合计142亿元,负债112亿元,所有者权益30亿元,当年共实现税后净利润1.3亿元。2004年以来,相继有两家金融租赁公司进入破产,两家公司被停业整顿,还有两家多年来一直处于停业状态。商务部以及前外经贸部批准的外资及中外合资租赁公司共有70余家,资产合计接近300亿元。  [,保本理财产品的风险,五银行获批试办金融租赁公司

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