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理财工作月计划,什么是封闭式基金和开放式基金?它们二者有什么区别?

未来基准利率将可能主要由市场决定,未来基准利率和市场利率双轨将合并 4月11日,中国人民银行行长易纲在出席博鳌亚洲论坛“货币政策的正常化”分论坛时表示,中国的货币政策是稳健谨慎的,没有实施量化宽松,也没有零利率。作为世界上重要央行,如果中国央行要收紧货币政策、缩减资产负债表,或是实施量化宽松政策,我们都已经预期了这种变化。中美利差现在在舒适的区间,两国十年期国债的差距,在短期看也在合理的区间内,总体来说,我们一直都在做货币政策的正常化。谈及货币市场利率和央行设定的基准利率,易纲表示,现在我们利率走的是市场的方向,有两条路。商业银行有基准利率做参考,但商业银行也有相当的空间做调整,虽然基准利率只是指导,但未来会主要由市场决定。针对货币市场利率的上升,易纲表示,央行想慢慢让双轨的利率更多的由市场决定,未来期望把双轨合并成一条。2015年底开始,美联储逐渐推进加息进程,欧央行和日本央行也开始减少购债规模,全球的流动性状况进入边际递减阶段。全球货币正常化的进程中,中国的基准利率是否会保持不变?对此,央行行长易纲在4月11日上午举行的2018年博鳌亚洲论坛“货币政策的正常化”分论坛上表示,中国已经进行了利率市场化,在理想的情况下,未来基准利率和市场利率会越来越接近,基准利率将可能主要由市场决定,中国基准利率和市场利率的双轨将合并成一个市场化利率。未来基准利率将可能主要由市场决定对于全球货币政策正常化的进程,易纲表示,中国已经长时间关注货币政策的正常化,已经做好了准备,也会继续进行审慎的货币政策。“货币政策在中国是审慎的,中国没有什么量化宽松或是零利率的政策,现在全球主要央行开始缩紧利率,退出扩张,也会进行缩表。中国已经有很长一段时间关注这样变化的发生,我们已经准备好了进行改变。”他并表示,“中美利差现在也处于舒适的区间。”从长期利差来看,中国10年期国债收益率现在是3.7%,美国是2.8%左右,短期来看,中美隔夜利率和7天利率的利差也是在舒适的范围内。孙冶方经济科学基金会理事长、广东以色列理工学院校长李剑阁在论坛上也称,虽然中国在2008年金融危机发生时采取过一些投资拉动的措施,当时的货币政策相对比较宽松,但中国从未采取过日本、欧洲的零利率、负利率政策,因此,“中国的货币政策只会出现微调,不会出现剧烈的变化,也不会给经济带来很大的振动。”PlymouthRock保险董事长、美国商品期货交易委员James Stone表示:“非常规货币政策会带来不确定的影响,非常危险,会威胁到世界经济的稳定性,也会使金融机构的杠杆率极大上升。”日本央行前副行长岩田一政介绍了日本的情况。他称,日本从2001年开始实施量化宽松政策,但并未成功解决长期的通缩问题。“日本现在处在第二轮量化宽松,从量化宽松引导的政策向利率引导的政策转化。目前利率是0.1%,十年期国债收益率是0。”他还表示,日本央行并未打算退出量化宽松,但将会跟随美国提升利率。货币政策正常化之下,中国的基准利率是否会保持不变?易纲称,中国已经推行了利率市场化,虽然目前存在两种利率,基准利率和市场利率,即借款利率和存款利率,但在理想的情况下,未来两个利率会越来越接近,基准利率将可能主要由市场决定,中国基准利率和市场利率的双轨将合并成一个市场化利率。12项金融开放大礼包,监管与开放并行作为2018年博鳌亚洲论坛的重磅消息,4月11日上午,易纲送出12项大礼——中国将有12项金融开放重大举措落地,其中,预计到6月30日,将落实六项金融开放措施。其中包括,取消银行和金融资产管理公司的外资持股比例限制,允许外国银行在我国境内同时设立分行和子行;将证券公司、基金管理公司、期货公司、人身险公司的外资持股比例上限放宽至51%,三年以后不再设限;不再要求合资证券公司境内股东至少有一家证券公司;今年5月1日起,把互联互通每日额度扩大4倍;允许符合条件的外国投资者来华经营保险代理业务和保险公租业务;放开外资保险经纪公司经营的范围等。在市场期待已久的“沪伦通”方面,易纲也给出“定心丸”:“将争取在2018年年内开通沪伦通”。同时,易纲表示,到今年年底以前,还将落实六项金融开放举措,包括:鼓励在信托金融租赁汽车金融货币经济消费金融等银行业金融领域引入外资;对商业银行新发起设立的金融资产投资公司和理财公司的外资持股比例不设上限;大幅度的扩大外资银行的业务范围;不再对合资证券公司的业务范围单独设限;全面取消外资保险公司设立前需开设两年代表处的要求。对此,在李剑阁看来,中资银行近一二十年来发展有了很大的进步。“中国的几大银行在全球银行排行榜中名列前茅,应该看到,这几年在改革、治理、风险管理方面都已经有了很大的提高。”也因此,他称,“中国如今已经有足够的信心把门开得更大。”李剑阁称,中国的银行目前已经拥有较好的治理结构,“如果外资进来,中资本土银行有足够的能力去竞争,并在竞争中提升它的管理水平。”众安保险CEO陈劲表示,过去十几年中,保险市场相对来说开放程度比较高,这次宣布的进一步开放措施中,对保险业非常重要的一条是外资的持股比例将来可以超过51%。陈劲称:“不论是在保险的风险管理上,还是在整个产品的设计上,外国保险公司有很多值得(中国保险公司)借鉴的地方,进一步开放会带来更多的保险产品,给更多的人更多选择,从这个角度来说,都是非常有利的。”而开放也能给本土保险公司增加更多国际合作的机会,共同提高行业竞争的能力。招商银行原行长马蔚华也持有类似观点。他以中国入世做出类比,称中资银行需要与外资银行在竞争、压力中学习。“今天我们面对未来,比过去更有信心。现在的竞争是在全球范围内的,我们的客户也遍布全球,尤其是在人民币国际化进程中,我们还要继续向外资银行学习。”但他同时指出,中资银行对中国的文化、情况、客户的需求理解更深,在零售领域有很多优势。因此,“中资银行要与外资银行不断地相互学习也相互发展。”“中国已经做了很多事情,尤其是在保险领域,比如机构重组,增加透明度。”英国保诚CEO Mike Wells对中国进一步的金融开放措施给予积极评价,但他更关心的是能否把更多产品推到中国市场。重磅开放举措宣布的同时,易纲再次强调了金融开放伴随金融监管,“通过加强金融监管,可以有效防范和化解金融风险,维护金融稳定,提升中国金融业的竞争力,更好的实现全球化和整个中国金融市场的开放。”他称。岩田一政对此表示认同:“加强监管,同时保持审慎性。”就目前的金融监管是否足以应对如此大幅度的开放举措落地,易纲表示,目前监管的基本框架还是分业监管,职责是清晰的,但从过去数年的经验来看,监管部门需要特别关注跨市场、跨产品和跨机构的风险传染。“比如大资管指导意见未来将要出台,实际上就使得在资产管理这个业务领域内,不论是银行做还是证券做还是保险做,都应该在同一个规则下竞争,要尽量的减少监管套利。”易纲表示。

理财工作月计划,基金分为封闭式基金、开放式基金。封闭式基金是指基金份额总额在基金合同期限内固定不变,基金份额可以在依法设立的证券交易所交易,但基金份额持有人在封闭期内不得申购赎回的一种基金运作方式。开放式基金是指基金份额不固定,基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的一种基金运作方式。封闭式基金,是相对于开放式基金而言的,是指基金规模在发行前已确定,在发行完毕后和规定的期限内,基金规模固定不变的投资基金。开放式基金不上市交易,一般通过银行申购和赎回,基金规模不固定,基金单位可随时向投资者出售,也可应投资者要求买回的运作方式;封闭式基金就是在一段时间内不允许再接受新的入股以及提出股份,直到新一轮的开放,开放的时候可以决定你提出多少或者再投入多少,新人也可以在这个时候入股。这二者又有什么区别呢?基金规模基金规模的可变性不同。封闭式基金均有明确的存续期限(我国为:不得少于5年),在此期限内已发行的基金份额不能被赎回。虽然特殊 情况下此类基金可进行扩募,但扩募应具备严格的法定条件。因此,在正常情况下,基金规模是固定不变的。而开放式基金所发行的基金份额是可赎回的,而且投资者在基金的存续期间内也可随意申购基金份额,导致基金的资金总额每日均不断地变化。换言之,它始终处于“开放”的状态。 这是封闭式基金与开放式基金的根本差别。买卖方式基金份额的买卖方式不同。封闭式基金发起设立时,投资者可以 向基金管理公司或销售机构认购;当封闭式基金上市交易时,投资者又可 委托券商在证券交易所按市价买卖。而投资者投资于开放式基金时,他们 则可以随时向基金管理公司或销售机构申购或赎回。买卖价格基金份额的买卖价格形成方式不同。封闭式基金因在交易所上市 ,其买卖价格受市场供求关系影响较大。当市场供小于求时,基金份额买卖价格可能高于每份基金份额资产净值,这时投资者拥有的基金资产就会增加;当市场供大于求时,基金价格则可能低于每份基金份额资产净值。 而开放式基金的买卖价格是以基金份额的资产净值为基础计算的,可直接反映基金份额资产净值的高低。在基金的买卖费用方面,投资者在买卖封闭式基金时与买卖上市股票一样,也要在价格之外付出一定比例的证券交易税和手续费;而开放式基金的投资者需缴纳的相关费用(如首次认购费、赎回费)则包含于基金价格之中。一般而言,买卖封闭式基金的费用要 高于开放式基金。投资策略基金的投资策略不同。由于封闭式基金不能随时被赎回,其募集得到的资金可全部用于投资,这样基金管理公司便可据以制定长期的投资策略,取得长期经营绩效。而开放式基金则必须保留一部分现金,以便投 资者随时赎回,而不能尽数地用于长期投资。一般投资于变现能力强的资产。规模固定基金规模固定否。封闭式基金有固定的存续期,期间基金规模固定。开放式基金无固定存续期,规模因投资者的申购、赎回可以随时变动。上市交易上市交易否。封闭式基金在证券交易场所上市交易,而开放式基金在销售机构的营业场所销售及赎回,不上市交易。价格决定开放式基金的申购、赎回价格以每日公布的基金份额资产净值加、减一定的手续费计算,能一目了然地反映其投资价值,而封闭式基金的交易价格主要受市场对该特定基金份额的供求关系影响。管理要求开放式基金随时面临赎回压力,须更注重流动性等风险管理,要求基金管理人具有更高的投资管理水平。世界投资基金的发展历程基本上遵循了由封闭式转向开放式的发展规律。,理财工作月计划,什么是封闭式基金和开放式基金?它们二者有什么区别?

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